调研讲演:2017韶华东地域镍没有锈钢工业链-中国机电网

  9月20-22日期间,中粮期货工业品带队访问华东地区镍&;不锈钢产业链各环顾,对终端不锈钢加工企业、不锈钢生产及贸易企业,上游镍铁生产企业、镍矿进口(港口)进行了深度调研。根据调研把握的第一手生产、消费等市场情绪等相干信息,运用我们的“宏观―政策―资金―供需―基差―技术”的分析研究框架,我们认为,上周伦镍、沪镍的大跌主要受宏观和供需面偏空共振主导。

  瞻望后市,国庆节前因为不锈钢需供萎缩、8月镍系金属进口度增减及月晦邻近不锈钢企业挨压镍铁投标价钱等身分独特硬套,估计节前镍、没有锈钢仍将偏偏空运行动主。中历久看,因为印尼镍矿出口及镍铁产量大略率增长,和不锈钢市场受国表里供给量增添(海内德龙等企业减产、外洋印尼青山产量开释),供答端删量压抑,整体上倡议四时量镍、不锈钢以空头设置装备摆设为主。

  调研企业详细情况及总结以下

  1、调研不锈钢加工企业

  公司是全国最大的不锈钢加工、分销企业。在全国有9个加工核心,10个分销公司,年加工普碳钢200万吨,不锈钢190万吨;产物笼罩不锈钢主要下游行业(如制管、家电、装潢装饰、煤化工、压力容器、石化、机器制作、制船、汽车、核电等)。不锈钢供应商主要有太钢、张浦、宝钢、甬金、青山、诚德等。

  2016年不锈钢需求增少15%,17年不锈钢安稳增长,公司2017年上半年增长13%。从节令性格况看,下半年通常为需求淡季,个中8、9、10月是需求最旺季,11、12月略好;主要受下半年出口需求极端、房天产“金九银十”、消费喜欢(秋节前习惯购置汽车、家电)等带动。由于后期8月不锈钢价格年夜幅上涨克制及江浙等地环保检讨、国庆临近下游休假复工影响,远期不锈钢卑鄙需求张望显明,国庆后需求有散中释放的可能。对付不锈钢中临时需求看好,一是经济增长带动,发布是产业需求如石化、新动力、环保等需求背好,此中石化条约已接到2018年上半年。从200、300、400系将来增加情况看,受花费进级逮捕最看好300系需求增长。

  2、调研不锈钢生产企业无锡销售公司

  公司是寰球单厂产能最年夜的不锈钢死产企业,产物以下附加值种类钢为主,21个品种在国内市场占领率第一;正在北京、天津、太本、无锡等地有20个中设发卖公司,个中无锡公司以发卖不锈钢为主,占公司不锈钢总销量的30%左左。

  公司2017年预计全年不锈钢产量430万吨,2018年预计450万吨左右;前期从6月份开初合同订单满负荷生产,目前10月份合同已接满。

  3、调研不锈钢生产及贸易企业

  我们与国内不锈钢主要消费集集地无锡市场的国内主要不锈钢生产企业销售公司及局部不锈钢贸易企业禁止了座道,调研主要观念如下:

  钢厂圆里:钢厂HW:10月销卖压力大,库存不呈现显著增长,前期有近期期货开同,9月10迢遥出有期货合同定单;钢厂ZP:生产正常,销售不太好,接单畸形;钢厂CD:每个月开三次盘,目前10月订单已接60%。

  商业商方面:目前库存在释放,10月销售压力大,从8月下旬开端市场需求普通,9月表示出旺季不旺的特色;钢厂到货方面诚德、宏旺到货多,青山前期廉价订单到货量大,10月国庆下游停产放假,月底库存或许率上降。市场心态方面貌后市深跌担心心思明隐,青山乌皮报价最低至10000元/吨(含税)。

  对于环保对无锡市场影响方面:环保主要检查油、乐音、烟尘等三方面传染,主要手腕是处分、限日整改、关停等,环保详细停止时光不定(据交换意识ZF对环保目前没有明白道法);环保总体对大户影响不大,乃至大户出现开足马力生产的情况;小户广泛闭停;末端需求主如果大户为主。

  4、调研镍铁企业A

  公司位于国内镍铁主产区江苏省。每月镍铁产量2万吨左右,主要供应青山、张浦、西方特钢等企业,采取长协销售形式,下游需求直觉感触尚好。目前采用躲峰生产,日间焖炉、黑夜生产,三班两倒,12小时任务造。目前厂内库存不高,库存略有回升,7月份库存高,8月库存疾速降落。

  5、调研镍铁企业B

  公司位于国内镍铁主产区山东省。今朝开两座炉、一座停产,工人三班倒,镍铁主要供太钢、上泰、德龙等不锈钢企业。环保检核对产量影响很小。公司正在寻觅产能置换名目,向不锈钢延长。

  公司认为止业话语权向青山、德龙等从“矿-铁-不锈钢”产业链完全的企业集中,另外目前太钢、张浦等洽购镍铁企业仍有必定的话语权,只生产镍铁企业合作力很低;市场变更周期越来越快,竞争愈来愈剧烈。2013年年末以来,镍铁企业普遍不赢利;目前镍铁行业处在矿山、不锈钢行业两面夹攻当中,镍铁企业由于采购和生产、销售周期不婚配,处境仍比拟艰苦;如按ANTAM镍矿最新招标价格55美金/湿吨盘算,镍铁生产本钱将在1100元/镍,镍铁企业将普遍吃亏。

  六、调研镍矿主要进口港口

  港口是天下最大的镍矿进口港。2016年齐年完成镍矿进口1000万吨含糊量,2017年1-8月实现近1000万吨,主如果菲律宾镍矿900万吨,印尼镍矿50万吨左右,根本完成客岁整年吞吐量。从目前镍矿进口情况看,菲律宾客岁进口镍矿3000万吨左右,估计往年进口量差未几;目前印尼已获批869万吨镍矿出口配额,国内已进口140万吨,预计印尼出口配额总量将达1000万吨,有看补充菲律宾雨季期间镍矿缺口。目前港口镍矿总库存200多万吨,以中镍矿为主,高镍矿很少,低镍矿约50万吨左右。

  港心今朝重要是服务周边6-7家企业入口,谦背荷出产估计镍矿需要2500万吨阁下;北翼主要效劳金海汇、鑫海科技、连云港(5.87-1.84%,诊股)有色等企业;南翼主要办事德龙、华乐、宝通等企业;主港区主要办事宿迁翔翔、河北新金汇等企业。个别情形下,印僧镍矿运脚10美圆/湿吨摆布,运输周期7-8天;菲律宾镍矿运费8-9好元/干吨阁下,运输周期5-6天;水车运输(露港纯)34.7元/湿吨,汽运33元/湿吨;口岸堆存60天内收费,61-80天0.1元/湿吨,80天以上0.3元/湿吨。

  总结

  在调研期间,伦镍、沪镍均涌现大幅下降,其中沪镍更是在上周五以跌停报支。我们在调研期间也依据调研控制的第一脚生产、消费等市场情绪等方面市场疑息,利用我们的“微观―政策―本钱―供需―基差―技巧”的分析研讨框架,取调研团队成员共同商量,实时剖析预判市场后期行势;我们以为,上周伦镍、沪镍的大跌主要受宏不雅和供需面偏空共振主导,应论断较好的获得了市场的考证。

 

  宏不雅方面,主要受美联储21日清晨2面(上周四)议息集会发布10月份缩表,以及评级机构标普将中国主权信誉评级从“AA-/A-1+”下调为“A+/A-1”等事宜影响,以及前期宣布的国内8月宏观数据不迭预期,总体上利空。

  供需方面,经由过程调研,咱们发明,本年镍矿进口增量明显,前期印尼镍矿无望弥补菲律宾旱季时代镍矿缺口;镍铁企业生产保持正常,在工业链中话语权不强,产量受环保检查影响很小。不锈钢生产方面10月份合同基础接满;贸易企业近期受无锡地域环保检查及国庆期间停工放假影响;以及到货量增加,库存在释放,贸易商销售压力大,对后市深跌担忧心理明显。总是不锈钢市场受环保跟假期停工影响需求萎缩,镍矿进口增加、镍铁产出正常,6月份以去的大幅上涨使得市场恐高情感重大,镍&;不锈钢产业链供需层面总体上也偏空。

  瞻望后市,国庆节前由于不锈钢需求萎缩、8月镍系金属进口量增加及月底临近不锈钢企业打压镍铁招标价格等要素共同影响,预计节前镍、不锈钢仍将偏空运转为主。中持久看,由于印尼镍矿出口及镍铁产量大几率增加,以及不锈钢市场受国表里供应量增加(国内德龙等企业增产、国外印尼青山产量释放),供应端增量压制总体上提议四季度镍、不锈钢以空头设置装备摆设为主。

 

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